央行黄金储备自2008年金融危机以来的重建标志着两个世纪之长的黄金政策变化的最后阶段。这份黄金政策的改变历程可以分为七个阶段。

　　黄金的七个纪元每个都历时30年左右。目前的“重建”阶段是自1950-1965年来持续最长的黄金累积阶段。在二战之后的经济复苏中，各国央行和财政部已累计净获得了7000吨黄金。

　　自从2008年来各国央行已增添黄金储备2800吨或9.4%, 相当于每年净购买350吨。这让购买量与1970年之前的100年平均值对齐，反映了该金属在低/负利率环境中作为一种安全避险资产重获的吸引力。

　　黄金作为一种货币资产复兴的原因之一是发达国家关于过度依赖美元储备的反省。特别是中国，似乎正追随着一种用黄金来抵抗美元影响力的策略。

　　去年中国部分揭开了其黄金储备的神秘面纱，在保密了六年之后于2015年6月首次宣布其黄金储备为1658吨。今年8月中国的黄金储备在1823吨。

　　中国开始对黄金进行市场估价，根据最新数字在705亿美元，但这只占中国全部国际储备的2.3%. 中国的总官方黄金储备被认为远超公布数字，因为中国国内的黄金产量被认为单独列在了一份国内的账户上。

　　虽然发展中国家在堆积黄金储备，但占据世界总官方储备绝大部分的发达国家却在保存储备。欧洲央行在1999年签署了一份五年协议，在2014年又更新，保证在2019年之前对黄金销售实施限制策略。

　　这背后的重要原因之一是欧元区内的许多银行将黄金储备视为一种对抗不平衡和紧张影响引起的潜在货币损失的保值资产。

　　世界最大的官方黄金持有者是美国，其有着8134吨黄金储备，是中国的四倍多，是俄罗斯1499吨储备的五倍多，接下来是德国3378吨，IMF 2814吨，意大利2452吨，法国2436吨。

　　黄金的七个纪元始于德国1871年统一之前的“前金本位”时期。它催生了一个央行以黄金的固定价格销售和购买监管世界经济的系统。

　　对于金本位的广泛国际采用标志着第二个纪元的开始，其从1871年持续到1914年，在这一时期央行成为了一种固定价格系统的守卫。接下来是1914年至1945年的“战争经济”时代，跨越了金本位的重新引入、战争间萧条、金本位于1930年代的最终终结等阶段。

　　然后是1945-1973年的布雷顿森林体系下黄金储备升高的阶段。在1973-1998年的“反货币化”阶段，黄金的地位一落千丈，它被正式从货币系统中淘汰。在1998-2008年的“售卖”阶段，央行，特别是发达国家的央行，抛售着黄金储备。

　　央行的黄金交易通常与金价脱离。央行在第五和第六阶段是黄金的净卖出者，在这四十年中黄金价格波动频繁但总体上升。目前的始自2008年的阶段伴随着大幅的价格波动，从1000美金到1600美金。但是，央行购买似乎是2015年后价格复苏背后的因素之一。

　　基于黄金储备和世界产量的长期数字，官方机构(央行，财政部以及如IMF这样的机构)手中的黄金储备似乎稳定在地面总库存的17.4%左右。这低于2000年的23%以及1970年的40%, 但是相对于过去十年的大幅售出而言标志着一个显著的企稳趋势。

　　在战后阶段的涨涨跌跌之后，总黄金储备回到了1950年代早期的水平。但在过去70年中黄金分配有着从美国财政向欧洲国家 -- 最近是发展中国家 -- 转移的趋势，标志着多极的世界经济。

　　作为这一转变趋势的例证，美国目前占世界黄金官方总储备的25%, 1900年占19%, 1920年占33%, 1940年占76%, 1960年占44%, 1980年占23%.

　　在未来数年，随着经济势力从发达经济体离开，发展中国家很可能进一步增加它们在世界总黄金储备中的份额。在“黄金纪元”的进一步发展中，始于2008年的黄金复苏可能还有进一步的发展空间。